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　　【PConline资讯】10月23日，美的集团官方发布公告称，拟以发行A股的方式，换股吸收合并小天鹅，这次资产交易价格为143.83亿元。本次换股吸收合并完成后，小天鹅将终止上市并注销法人资格，美的集团正式承接小天鹅全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。随后美的集团表示，本次合并厚，双方将更有效地整合全球业务资源，在全球范围内提供更具有竞争力的产品，进一步提升美的集团在全球市场拓展的效率及效果。

　　暗涌期

　　其实早在9月9日，美的集团和小天鹅就双双发布停牌重组公告。当时有专家认为，此次资产重组可能是美的想要私有化小天鹅，促使集团的一体化改革。有些业内人士则表示，美的此举或许是想在洗衣机市场持续发力，等待真正抢夺回话语权和主动权。

　　在经过四十多天后，美的集团官宣拟以发行A股方式，换股吸收合并小天鹅，即美的集团向小天鹅除美的集团及TITONI外的所有换股股东发行股票，交换该等股东所持有的小天鹅A股股票及小天鹅B股股票。美的集团及TITONI所持有的小天鹅A股及B股股票不参与换股，该等股票将在本次换股吸收合并后予以注销。

　　导火线

　　根据中怡康零售数据显示，2018年上半年小天鹅洗衣机向中高端转型，然而营收增长却从2017年中的32%滑落至14%，且Q2增速仅有7%。而老对手海尔则在中低端市场发力抢夺了部分市场，海尔今年上半年洗衣机业务营收增速为20%，远超小天鹅，以30%的市场份额拉开了和美的系洗衣机的差距。

　　据悉，美的集团旗下的9个产品事业部中，只有洗衣机在美的主品牌中处于弱势地位的。今年上半年，美的洗衣机销量主要集中在3000元以下，明显与小天鹅主打的市场不符。所以美的也不得不通过和小天鹅的资产重组来强化自身的洗衣机业务，充分发挥各自的优势。

　　合并的优势

　　这次合并事件的两位主角，都能将有效整合其全球业务。美的将借助小天鹅在洗衣机行业的积累实现内部协同效应。而小天鹅也能受益于美的在全球的战略布局和渠道优势，并更好地融入美的智慧家居系统全品类的发展平台，进一步增强国际化发展的实力。

　　有业内人士认为，小天鹅被美的收购后，可以和旗下其他品牌的洗衣机业务形成合力，小天鹅凭借比佛利可以继续打进高端市场、也能协同东芝扩展海外市场，而美的洗衣机主打中低端定位，这样就能互相补足美的各领域定位的洗衣机业务。